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7月9日晚开yun体育网，西部牧业(300106.SZ)发布公告，董事长李昌胜因使命转机，恳求辞去公司董事长、董事、计谋委员会召集东谈主职务。李昌胜原定任期至公司第四届董事会届满时止，离职后李昌胜将不再担任公司任何职务。

李昌胜自2020年6月起担任西部牧业董事长，到目下正值5年时辰。公司示意，李昌胜离职不会影响公司闲居运行，并将按照法定能力尽快完成董事长的补选使命。

再行疆乳成品“一哥”到追逐者

2010年8月，西部牧业在深交所上市，成为新疆首家乳成品上市公司、首家创业板上市公司，紧接着3年后天润乳业(600419.SH)借壳新疆天宏，新疆乳成品行业的两大“扛把子”一谈结尾A股上市。

2014年手脚天润乳业的第一个竣工管帐年度，天润乳业结尾交易收入约3.27亿元，同期西部牧业结尾交易收入约7.71亿元，超出天润乳业一倍以上，当之无愧为新疆乳成品“一哥”。但是5年后的2019年，天润乳业结尾交易收入16.27亿元，比2014年增长了接近400%，而同期西部牧业交易收入比较2014年还下滑了约16%，达6.49亿元，不到天润乳业的四成。只是5年时辰，西部牧业新疆乳成品“一哥”的头衔不仅拱手送出，还被天润乳业“遥遥率先”了。

面对这种窘态场面，2020年李昌胜运行掌舵西部牧业，指导公司开启了知耻尔后勇的翻身仗，只是，这一场仗打的不太漂亮。

从收入端来看，2021年手脚李昌胜掌舵后的第一个竣工管帐年度，西部牧业结尾交易收入11.28亿，2022年进一步增长至13.25亿，比较于李昌胜掌舵前2019年的6.49亿，增长幅度照旧跳动了一倍。

收入大幅增长的背后是渠谈、尤其是省外渠谈的膨大，2019年公司统统经销商112家，其中疆外经销商仅有8家，而2024年公司统统经销商已高达684家，其中疆外经销商394家，照旧跳动了疆内经销商。

对比2019年和2024年的收入组成，疆内商场由4.33亿下滑到3.67亿，疆外商场由2.05亿高涨到5.71亿。

膨大后的反噬

但是，西部牧业疆外商场的膨大，或显得有些盲目，更灾祸的是，李昌胜指导的这场翻身仗，反而进一步拉大了与天润乳业的差距。

从收入方面看，在资历2022年的销售峰值后，西部牧业2024年交易收入下滑到9.38亿，同期天润乳业为28.04亿，同期西部牧业的毛利率也由2022年16.92%断崖式下滑至2024年的6.80%，而天润乳业下滑不显赫，由17.89%隐微下滑至16.76%。2024年天润乳业对西部牧业的率先上风较2019年愈加的“遥遥率先”了。

据西部牧业在多份财报中的阐述，营收和毛利率的下滑源自于“结尾商场需求不及，为唐突商场强烈竞争，公司下属乳成品坐蓐企业握续加人人具促销力度”，把事迹下行的包袱甩锅给商场需求，这确凿允洽吗？

事实上，在衰败品牌力、衰败大单品的情况下，盲目进行渠谈膨大，才是罪魁罪魁。根据西部牧业2024年报，公司领有“花圃”和“西牧天山”两大中枢商标和品牌，可对疆外销耗者来说，这两个品牌驰名度并不高，天猫“花圃旗舰店”和“西牧天山食物旗舰店”里惨淡的销量即是最佳的字据。此外，根据公司年报表述，“花圃”品牌创建于1983年，那么是否意味着公司吃了40年的本钱？

对比天润乳业，其寰球性的膨大，是配置在大单品“天润奶啤”束缚营销和塑形得手基础之上进行的，才有底气在面对商场结尾需求不实时保握品牌溢价力，而不是用断崖式的毛利率去卷价钱战。

盲目膨大的背后，还有激增的应收账款、飙升的应收账款减值以及存货减值。2020~2024年，西部牧业应收账款从0.57亿元飙升到2.11亿元，而这5年时辰，累计产生了1.11亿元的信用减值损失(应收款为主)和0.64亿元的钞票减值损失(存货为主)。

盲目膨大带来的反噬，体目下利润表上的效果是：2020~2024年离别结尾扣非归母净利润0.05亿、0.19亿、0.09亿、-0.86亿、-1.61亿，5年时辰累计亏蚀2.14亿，同期天润乳业累计盈利6.74亿。

愈加不能想议的是，尽管亏蚀越来越多，但职工工资却越来越高。举例，2020~2024年间，西部牧业的职工数目由661东谈主减少3东谈主到658东谈主，但职工总薪酬却由约0.60亿上升到约0.90亿，职工东谈主均薪酬从9.42万元/年上升到13.29万元/年，超越于平均每年涨薪8%。

总结李昌胜执掌西部牧业的这5年开yun体育网，其措置进程中暴浮现不少问题：既有盲目膨大的问题，也有衰败销耗品运营想维的短板。尽管职工福利方面照实作念得可以，但在回馈激动这少量上，发达似乎就有些不尽如东谈观念了。